Ramon Wernsen

Product beoordeling: Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF

(Beoordeling 1F tot 5F, 1F is slecht en 5F zeer goed)

Het van oorsprong Amerikaanse fondshuis VanEck geeft Nederlandse beleggers de keuze uit 26 ETF’s, waaronder 1 dividendfonds. Bent u op zoek naar passief inkomen uit uw beleggingen? Dan is het Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF misschien wel iets voor u. Deze ETF met ISIN-code NL0011683594 en tickersymbool TDIV zag in 2016 het levenslicht. Het dividendrendement van deze ETF over 2022 bedroeg 4,66%. Beleggers die begin 2021 instapten, zijn goed beloond met totaalrendementen van bijna 28% in 2021 en ruim 15% vorig jaar. Van 2021 tot nu steeg het beheerde vermogen van zo’n €40 miljoen naar bijna €335 miljoen. Deze forse toename laat zien dat beleggers door de opgelopen inflatie en de renteverhogingen door centrale banken zijn geswitcht van groeiaandelen naar waarde-aandelen, en bij voorkeur die met een hoog dividend. Deze tracker belegt overeenkomstig haar benchmark, de Morningstar Developed Markets Large Cap Dividend Leaders Index, in de 100 bedrijven met de hoogste dividendopbrengst. Er is sprake van volledig fysieke replicatie. Het maximale gewicht van een aandeel bedraagt 5% en die van een sector 40%. De index wordt 2 keer per jaar herschikt. Het fonds belegd in bedrijven uit 22 landen en 11 sectoren. Op dit moment is de sector financiële dienstverlening met bijna 38% sterk vertegenwoordigd. In de top 10 van de opgenomen aandelen treffen we BNP Paribas, Allianz en The Toronto-Dominion Bank aan. Andere sectoren met een grotere weging zijn nutsbedrijven (11,6%), energie (9,7%) en basisconsumptiegoederen (8,9%). Ongeveer 20% van de onderliggende bedrijven is gevestigd in de Verenigde Staten, gevolgd door bedrijven uit Frankrijk (14,1%), Duitsland (12,1%) en Japan (11,8%). Qua regio- en sectorweging wijkt deze index sterk af van die van de MSCI World Index. De bovenstaande analyse gecombineerd met de lage kosten van 0,38% per jaar en een oog voor duurzaamheid maakt dat deze dividendaristocraat de maximale 5 F’jes verdient.
Read more

by Ramon Wernsen

Product beoordeling: Investeringsfonds Berkshire Hathaway

(Beoordeling 1F tot 5F, 1F is slecht en 5F zeer goed)

Warren Buffet, de 92-jarige miljardair met de bijnaam ‘het orakel van Omaha’, is een van de succesvolste beleggers aller tijden en staat al bijna 60 jaar aan het roer van Berkshire Hathaway. Dit conglomeraat behoort met een beurswaarde van ongeveer $725 miljard tot het op 5 na grootste bedrijf ter wereld en wordt naast Buffett geleid door de 99-jarige Charles Munger. Saillant detail: Buffet geeft kleine beleggers altijd indexfondsen als tip. Buffett en Munger beleggen in waarde-aandelen. Dit zijn bedrijven waarvan de koers substantieel onder de intrinsieke waarde ligt. Volgens hen zijn dit de pareltjes, omdat je als belegger meer krijgt dan waarvoor je betaalt. De waardeontwikkeling zorgt, samen met het dividend, voor de winsten op de lange termijn. Het actief beheerde fonds investeert 40% in beursgenoteerde en 40% in niet-beursgenoteerde bedrijven. De laatste 20% zit in verzekeraars. Daarin belegt het fonds van oudsher om zo te profiteren van de beleggingsrendementen die verzekeraars maken over hun premies. Het fonds belegt in ongeveer 50 bedrijven, maar 70% van het vermogen zit in slechts 5 beursgenoteerde bedrijven: Apple (38,2%), Bank of America (9,8%), Coca-Cola (7,7%), Chevron (7,2%) en American Express (6,4%). Volgens Buffet is Apple 'een beter bedrijf, dan welk bedrijf dan ook'. Binnen de niet-beursgenoteerde bedrijven zijn vooral nuts- en energiebedrijven opgenomen, waaronder energiecentrales en oliepijpleidingen. Het fonds keert geen dividend uit. Het doel is om de S&P 500 Index te verslaan. Kijkend naar de periode van 1965 tot en met 2022 lukt dat vrijwel altijd. Dat geldt ook over de afgelopen 3 jaren. We kunnen niet anders concluderen dat het fonds Berkshire Hathaway een interessant aandeel is met een goed trackrecord. Wel zijn de drijvende krachten flink op leeftijd en de vraag is of de opvolger(s) tot hetzelfde in staat zijn. Wikkend en wegend komen wij tot 4 F’jes.
Read more

by Ramon Wernsen

Box 3-hypotheek minder voordelig sinds 2023?

Publicatie verschenen in De Hypotheekadviseur (DHA mei. 2023), door Angelo van Nies & Ramon Wernsen

Onder de oude box 3-wetgeving was een box 3-hypotheek fiscaal heel interessant voor klanten met veel box 3-vermogen. Met de komst van de nieuwe box 3-heffing per 1 januari 2023 lijkt deze hypotheekvorm minder aantrekkelijk geworden. Aan de andere kant geldt ook voor een reguliere box 1-hypotheek dat deze aan fiscaal voordeel heeft ingeboet.

De eigen woning valt standaard in box 1 van de Wet Inkomstenbelasting 2001 (hierna Wet IB).¹ De belastbare inkomsten uit de eigen woning zijn de voordelen uit eigen woning verminderd met de op die voordelen drukkende aftrekbare kosten.² De voordelen die samenhangen met het bezit van een eigen woning zijn belast en de kosten die op de eigen woning betrekking hebben zijn aftrekbaar in box 1. Onder de voordelen vallen het eigenwoningforfait, en een eventueel belast rentebestanddeel in een, voor 2013, afgesloten kapitaalverzekering eigen woning, spaarrekening eigen woning of beleggingsrecht eigen woning.³ Onder de aftrekbare kosten die betrekking hebben op een eigen woning vallen onder andere de rente van schulden die behoren tot de eigenwoningschuld.⁴ Sinds 1 januari 2023 kan de hypotheekrente maximaal worden afgetrokken tegen 36,93 procent. De afbouw van het maximale percentage geldt niet voor het saldo van eigenwoningforfait verminderd met de aftrekbare kosten, maar alleen voor de aftrekbare kosten zelf. Ofwel de bijtelling van het eigenwoningforfait wordt nog wel maximaal tegen het toptarief in box 1 belast.⁵ Rekening houdend met de bijtelling van het eigenwoningforfait over de WOZ-waarde zal de effectieve aftrekbaarheid lager zijn dan de genoemde 36,93 procent.

Read more

by Ramon Wernsen

Product beoordeling: iShares Listed Private Equity ETF USD Dist. (EUR)

(Beoordeling 1F tot 5F, 1F is slecht en 5F zeer goed)

Private equity is voor particuliere beleggers een lastig te betreden markt. Het is een besloten wereld die van oudsher gericht is op institutionele beleggers, zoals banken en pensioenfondsen. Daarom is het iShares Listed Private Equity ETF een interessant fonds. Via deze ETF met ISIN-code IE00B1TXHL60 kunt u ook met een klein bedrag al meedoen met de grote jongens. De ETF bestaat sinds 2007 en wordt uitgegeven door BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld. Het fonds belegt in 75 toonaangevende private equitybedrijven, zoals Partners Group, Brookfield, Blackstone en KKR. Vorig jaar nam de laatstgenoemde investeringsmaatschappij Accell Group over, een bedrijf met Nederlandse roots en dé Europese marktleider in e-bikes. Over de afgelopen zeven jaar behaalde het fonds een gemiddeld rendement van ruim 9% per jaar. Het fonds kenmerkt zich door een hoge volatiliteit. De rendementen schommelden de afgelopen jaren tussen de +53% en -24%. Verder is dit fonds een distribuerende tracker (Dist.): de ontvangen dividenden worden aan de belegger uitgekeerd. Het betreft hier een fysieke in Amerikaanse dollars genoteerde ETF. Dit betekent dat de basisvaluta de Amerikaanse dollar is en dat deze ETF in dezelfde onderliggende ‘aandelen’ als de S&P Listed Private Equity Index belegt. Het fonds heeft niet alle onderliggende indexaandelen in bezit. De ETF leent de onderliggende aandelen uit aan institutionele beleggers en ontvangt in ruil hiervoor een vergoeding van 0,09%. Deze inkomsten uit securities lending zorgen ervoor dat u een lager kostenpercentage doorberekend krijgt, maar staat daar een klein risico tegenover. De lopende kostenfactor voor dit fonds bedraagt 0,75%. Het aanbod is gering. Dat maakt dit fonds met US$820 miljoen aan belegd vermogen in zijn soort een topfonds en kan zeker voor een procent of 5 tot 10 worden opgenomen in uw beleggingsportefeuille. Het risico van uitlenen kost 1 F’je en zo komt deze indexvolger aan 4 F’jes.
Read more

by Ramon Wernsen

Product beoordeling: Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund EUR

(Beoordeling 1F tot 5F, 1F is slecht en 5F zeer goed)

In 1933 werd Nederlands oudste beleggingsfonds opgericht: Robeco. In 2017 werd de naam van dit fonds gewijzigd in Robeco Global Stars Equities en 4 jaar geleden werd het woord ‘sustainable’ toegevoegd. Dit om beleggers duidelijk te maken dat het fonds een duurzame beleggingsaanpak nastreeft. Het fonds valt dan ook onder artikel 8 SDFR en is hiermee ‘lichtgroen’. Het actief beheerde fonds met ISIN-code NL0010366407 belegt wereldwijd in een geconcentreerde portefeuille van 66 aandelen uit ontwikkelde landen. 35% van het totaal belegde vermogen van ruim €3 miljard is belegd in 10 bedrijven, waaronder Microsoft, Thermo Fisher Scientific, AstraZeneca, Bank of America en Sony. Uit deze beleggingen blijkt wel dat de fondsmanagers momenteel de meeste groei zien in de sectoren informatietechnologie en gezondheidszorg. Het fonds stelt zich tot doel om het beter te doen dan de MSCI World Net Return EUR. Om dit doel te realiseren, wijkt zij dan ook flink af van de benchmark. De fondsmanagers selecteren alleen bedrijven die in hun ogen groeipotentieel hebben, een hoge vrije cashflow, een aantrekkelijk rendement op geïnvesteerd kapitaal en een positief duurzaamheidsprofiel. Dit verklaart ook direct de hoge active share (mate van afwijking tussen fonds en benchmark) van bijna 80 op een schaal van 0 tot 100. Kijkend naar het laatste decennium lukt het de fondsmanagers om het gemiddeld na kosten iets beter te doen dan de benchmark. De lopende fondskosten van dit fonds zijn 0,66%. Daar komen de dienstverleningskosten van maximaal 0,36% nog bij. Tot slot kost het actief wijzigen van de beleggingen in het fonds nog eens gemiddeld 0,18% per jaar extra. Dit fonds verdient 4 F’jes wanneer we de langjarig goede resultaten afzetten tegen de relatief stevige kosten die samenhangen met het actieve beheer.
Read more

by Ramon Wernsen